home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 100890 / 1008207.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-27  |  2.3 KB  |  60 lines
  1. <text id=90TT2658>
  2. <link 90TT2145>
  3. <link 90TT1922>
  4. <title>
  5. Oct. 08, 1990: Hear No Evil, See No Evil
  6. </title>
  7. <history>
  8. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  9. Oct. 08, 1990  Do We Care About Our Kids?            
  10. </history>
  11. <article>
  12. <source>Time Magazine</source>
  13. <hdr>
  14. BUSINESS, Page 64
  15. Hear No Evil, See No Evil
  16. </hdr>
  17. <body>
  18. <p>A testy Neil Bush defends his role as a Silverado director
  19. </p>
  20. <p>     After months of accusations and mounting public fury that
  21. have made him a symbol of the $1 trillion savings and loan
  22. disaster, Neil Bush faced his accusers last week. In three hours
  23. of defiant testimony, President Bush's son denied that he was
  24. guilty of conflicts of interest as a director of Denver's
  25. Silverado S&L, which collapsed in 1988 at a $1 billion cost to
  26. the U.S. Bush insisted that he had done nothing wrong when he
  27. and the board committed more than $100 million in loans--which
  28. later went sour--to developer Bill Walters, one of Bush's
  29. business partners.
  30. </p>
  31. <p>     Even as he proclaimed his innocence, Bush grudgingly
  32. conceded that he had stood to benefit from a $900,000 line of
  33. credit that Silverado granted in 1986 to another Denver
  34. developer, Kenneth Good, the main backer of JNB Exploration,
  35. Bush's unprofitable oil and gas company. While Bush abstained
  36. from a vote on the credit, he failed to disclose the full extent
  37. of his ties with Good, who sought the credit for an oil-drilling
  38. venture that the two men planned in Argentina. Bush testified
  39. that the line of credit was never tapped.
  40. </p>
  41. <p>     Bush also defended his failure to disclose his financial
  42. dependence on Good when the Silverado board forgave $11 million
  43. worth of loans to the developer, who pleaded hardship. Bush said
  44. he saw no reason to mention that Good planned to invest $3
  45. million in JNB after the vote, since the investment was only
  46. tentative.
  47. </p>
  48. <p>     An administrative law judge will rule in January on whether
  49. Bush should be ordered to avoid conflict-of-interest violations,
  50. a mild sanction. Last month federal regulators brought a $200
  51. million suit that charged Bush and 11 former Silverado officials
  52. with gross negligence in the S&L's collapse. The cost of
  53. defending himself against that suit could bankrupt Bush.
  54. </p>
  55.  
  56. </body>
  57. </article>
  58. </text>
  59.  
  60.